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浙商資產研究院《金融行業周報》（第352期）

發布時間： 2025年09月01日 17:00

摘要

金監總局廢止失效51份規范性文件，含里程碑式“銀監發66號”文；

總規模1.2萬億元，房企化債排行榜出：20家出險企業重組獲批，27家被動退市；

華夏銀行公開轉讓108億元信用卡不良貸款資產包；

中信銀行擬授權管理華融金租60%股權，費用每年500萬元

來源：浙商資產研究院

一、財經政策資訊

8月27日，國家金融監督管理總局（金監總局）發布通知，向銀行、金融資產管理公司、金融資產投資公司等機構廢止44件規范性文件、宣布失效7件，總計51件。其中包括2007年《中國銀監會關于有效防范銀行業金融機構與證券公司不當交易風險的通知》（銀監發〔2007〕66號），該文件在我國不良資產行業歷史上具有里程碑意義，曾推動銀行與證券公司風險隔離。該通知旨在維護監管制度體系統一，提升監管工作質效，清理部分已過時或與當前政策不符的文件，推動金融監管政策與行業發展需求協調。相關文件覆蓋銀行風險管理、自助設備管理等領域。

【評論】金監總局廢止失效51份規范性文件，是監管體系優化的重要一步，通過清理過時規定（如里程碑式“銀監發66號”文），提升了政策時效性和適應性，推動金融監管與行業發展深度融合。該舉措反映了監管機構在金融強國建設中的主動作為，有利于減少冗余約束，釋放市場活力，尤其在不良資產處置領域，“銀監發66號”文的廢止可能為銀行與AMC等機構的創新合作提供更大空間。然而，在商業銀行不良貸款率降至1.51%但余額增長1574億元的背景下，此舉需警惕潛在風險敞口擴大，監管應加強動態監測與配套政策完善。未來，金監總局可進一步深化監管科技應用，平衡創新與風險防控，助力金融支持新型工業化等戰略目標，為經濟高質量發展保駕護航。

二、房地產行業資訊

截至2025年8月，20家出險房企債務重組或重整計劃獲批，化債總規模超過1.2萬億元，標志著房地產行業風險化解加速。市場深度調整下，房企經營壓力巨大，2022年至今已有27家上市房企被動退市，另有幾家私有化退市。為主動轉型或被動“保殼”，多家上市企業剝離房地產開發業務，轉向輕資產運營。該排行榜反映了行業洗牌進程，融創、富力、奧園等完成重組，旭輝、佳兆業等獲批方案，金科股份等進入執行階段。

【評論】房企化債總規模突破1.2萬億元的排行榜，彰顯了債務重組機制在房地產危機中的關鍵作用，20家出險企業獲批計劃為市場注入穩定預期。然而，27家被動退市及私有化退市的浪潮，凸顯高杠桿模式在深度調整下的脆弱性，結合71家上市房企中45家預計虧損（占比63.4%），行業洗牌已進入白熱化階段。剝離地產業務轉向輕資產雖為生存策略，但需警惕短期流動性危機與轉型不確定性，如中交地產1元剝離業務及易居控股虧損12.73億元案例所示。未來，房企應深化重組創新，AMC等機構需提升處置效率，政策支持存量盤活，以推動行業企穩，確保金融風險防控與實體經濟協同發展。

三、不良資產行業資訊

（一）日前，華夏銀行發布公告，其信用卡中心公開轉讓2025年第6期至第12期共七個個人信用卡不良貸款資產包，未償本金總額44.83億元，未償利息63.05億元，未償本息總額107.89億元，涉及借款人22.9萬戶，戶均欠款約4.71萬元（含利息）。此次轉讓旨在加速出清不良資產，優化資產結構，支持銀行風險化解。該資產包聚焦信用卡領域，反映零售信貸風險暴露加劇，符合監管推動不良資產批量轉讓的導向。

【評論】華夏銀行108億元信用卡不良貸款資產包轉讓，凸顯銀行業在零售信貸風險高發期的主動出清策略。與2025年一季度不良個人貸款轉讓規模激增761%至370.4億元的趨勢一致，此舉助力華夏銀行緩解資產質量壓力，優化資本配置。然而，22.9萬戶借款人及戶均4.71萬元欠款規模，折射出消費金融領域居民償債能力承壓及信用卡逾期率上升的深層問題。結合商業銀行不良貸款率降至1.51%，但余額增長1574億元的背景，銀行需進一步強化風險篩查與盡調。未來，華夏銀行應借助AMC等專業機構，提升處置效率，同時深化數字化風控，平衡零售業務擴張與風險防控，為金融體系穩定貢獻力量。

（二）8月27日晚間，中信銀行股份有限公司發布公告，擬與中國中信集團有限公司簽署《授權管理協議》，經中信集團授權管理其持有的華融金融租賃股份有限公司7.538億股股份（占總股本60%），授權管理期間為協議生效之日起3年，費用每年500萬元人民幣。該交易旨在解決同業競爭問題，提升專業化管理能力，促進互利共贏，不構成重大資產重組，無需提交股東大會審議。2025年上半年，華融金租實現營業收入36.13億元、凈利潤9.05億元，同比分別增長14.28%、17.14%，截至6月末，總資產規模達到904.93億元。

【評論】中信銀行受托管理華融金租60%股權的協議，標志著中信集團在金融租賃領域的資源整合深化，通過專業化管理解決同業競爭，提升運營效率。該交易費用低廉（每年500萬元），期限3年，體現了集團內部協同的戰略意圖，同時助力華融金租在2025年上半年營收利潤雙增長的背景下進一步穩健發展。然而，在金融租賃行業競爭加劇及監管趨嚴的環境下，此舉需警惕潛在風險傳導，尤其結合2025年一季度商業銀行不良貸款率1.51%及個貸不良轉讓規模激增的背景，需強化風險防控與合規管理。未來，中信銀行應借助此機會優化租賃業務布局，深化產融結合，支持實體經濟融資租賃需求，為金融體系穩定貢獻力量。

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