本期要點：
一、政策動態
（一）財政部等5部委：全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作
（二）國資委：五年間實施混改的央企子企業超七成實現增利
（三）上海金融局召開專題工作會議 要求做好地方金融機構監管工作
二、行業訊息
（一）中國信托業協會最新數據公布：房地產信托6月份減少0.22萬億
（二）50家上市銀行盈利增速榜：近六成實現兩位數增長 三家銀行凈利縮水
（三）1-8月全國房地產開發投資84589億元 同比增長10.5%
（四）500億巨頭精功集團破產重整，長城資產、中糧信托踩雷
（六）多家大數據風控服務商被查
來源：浙商資產研究院
一、政策動態
（一） 財政部等5部委：全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作
財政部、人力資源社會保障部、國資委、稅務總局、證監會發布關于全面推開劃轉部分國有資本充實社保基金工作的通知。中央和地方劃轉部分國有資本充實社保基金工作于2019年全面推開。其中：中央層面，具備條件的企業于2019年底前基本完成，確有難度的企業可于2020年底前完成，中央行政事業單位所辦企業待集中統一監管改革完成后予以劃轉；地方層面，于2020年底前基本完成劃轉工作。
評論：49號文出臺的背景是2017年國務院出臺的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》，國務院文件要求劃轉10%國有資本進入社保基金來不足企業職工養老基金缺口。此次五部委的49號文在劃轉操作和時間計劃上給出了具體說明，對劃轉雙方的權利義務進行了確定，對國有資本收益歸屬和管理進行了說明，為國有企業充實社保基金提供了制度基礎。
（二）國資委：五年間實施混改的央企子企業超七成實現增利
國務院國資委近日召開“深化改革添活力砥礪奮進新時代”媒體通氣會。國資委副主任翁杰明表示，目前有三分之二的中央企業引進了各類社會資本，半數以上的國有資本集中在公眾化的上市公司，各省區市混合所有制企業戶數占比達到49%。混改企業積極推進市場化選人用人、完善激勵約束機制，提升發展質量和效益，2013-2018年實施混改的央企子企業中，混改后實現利潤增長的企業超過七成。重要領域混改試點穩步推進，在10家中央企業和171家省屬一級企業開展國有控股混合所有制企業員工持股試點，發揮了激活機制、留住人才的作用。
評論：國有企業混改有著利國利民的多重利好，一方面可以擴張國有資本覆蓋范圍，充實國有資產負債能力；另一方面可以讓利于民，讓民間資本能夠分享國有資產收益；最后引入民間資本可以激活國有資產的經營效率，提升整體經營質量。此外借助國企混改這一契機，效益優良的國有企業也可試點員工持股，提高國企的綜合待遇水平。
（三）上海金融局召開專題工作會議 要求做好地方金融機構監管工作
根據上海市地方金融監督管理局通報，為進一步做好本市地方金融機構強監管、促發展相關工作，日前上海市地方金融監管局召開本市地方金融機構監管與發展專題工作會議，市地方金融監管局副局長趙萬兵出席會議并講話。趙萬兵傳達了全國金融形勢通報和工作經驗交流電視電話會議精神，并對做好地方金融機構監管與發展工作提出三點要求：一是提高站位，充分認識地方金融機構監管工作的形勢與內容；二是分級分類，積極穩妥做好地方金融機構監管工作；三是把握規律，積極探索監管與發展工作新思路。
評論：153出臺后將地方資產管理公司定義為地方金融機構，和小貸、農合、典當、商保等歸口地方金管局管理，受銀保監非銀司和地方金管局的雙重管理。從監管思路上來說，地方金管局的站位應當低于銀保監非銀司，更多的是日常現場管理和報表收集工作，這與原本的金融辦職能較為接近。
二、行業訊息
（一）中國信托業協會最新數據公布：房地產信托6月份減少0.22萬億
二季度信托業資產規模延續下降趨勢，信托業受托資產規模較上季度微降約100億元，降幅進一步縮窄；風險項目規模卻持續攀升至3474億元，顯示出行業風險仍在繼續暴露。此外，頗值得注意的是，二季度末投向房地產的信托資金余額為2.93萬億元，占比15.38%，較前一季度末上升0.63個百分點。今年5月份以來，監管層對房地產融資政策頻頻落地，要求信托公司嚴控房地產信托業務，規模實行余額管控，房地產信托已由升轉降。
評論：受到土地價格上漲和房地產融資受限兩方面影響，房地產商的拿地和開發行為明顯收縮，同樣受影響的是信托行業。由于信托資金的風險偏好特征，房地產融資這類高收益大體量的資金需求方很適合信托資金益注，信托受到連帶沖擊。今年四季度信托資金應當轉向地方政府基建事業中去，才能有效規避行業沖擊帶來的業務影響。
（二）50家上市銀行盈利增速榜：近六成實現兩位數增長 三家銀行凈利縮水
50家在A股和港股的上市銀行2019年中報數據統計結果顯示，從凈利潤上看，同比增長的銀行達到47家，29家銀行實現兩位數增長，占比達58%。地方性銀行的增速繼續超過國有行和股份制行，但內部分化也很明顯。資產質量方面，有35家銀行不良貸款率相比去年末下降，整體狀況偏向樂觀，但有4家銀行不良率超過2%。
評論：銀行利潤增長往往是領先于經濟周期回暖的，從經營結果來看今年上半年大多數銀行實現利潤增長，少數銀行由于內部資產質量問題導致利潤下降和縮表，另外這部分銀行在另一個側面也體現出了高不良率。
（三）1-8月全國房地產開發投資84589億元 同比增長10.5%
9月16日上午，國家統計局發布《2019年1—8月份全國房地產開發投資和銷售情況》(以下簡稱《情況》)。數據顯示，2019年1—8月份，全國房地產開發投資84589億元，同比增長10.5%，增速比1—7月回落0.1個百分點。其中，住宅投資62187億元，同比增長14.9%，增速回落0.2個百分點。
評論：此輪房地產開發投資上漲的主要動因是成本推動而不是需求擴張，根源是政府土地出讓的價格較去年同期上浮，因此部分中小型房地產商被迫擠出市場，大型房企的拿地策略也更加謹慎，綜合拿地面積沒有上升，體現出市場實質趨冷的現象。
（四）500億巨頭精功集團破產重整，長城資產、中糧信托踩雷
在9月11日浙江發布2019年度百強企業名單一周后，2018年還排名第53位的紹興精功集團，被法院裁定破產重整。輪候凍結的原因，為精功集團在華夏銀行杭州分行有銀行融資產生欠息。之前因為給紹興眾富控股有限公司在中國長城資產管理股份有限公司浙江省分公司融資做擔保，而融資產生了欠息，所以所持會稽山股份被凍結。7月17日，精功集團在上交所發布《關于未能清償到期重大債務的公告》稱，經統計，截至7月16日，精功集團及合并范圍內子公司到期未清償的債務合計21.1億元。其中，未能清償金融機構債務的金額為10.5億元。其中包括向長城資產借款本金及相關利息為3.97億元，向中糧信托借款本金及相關利息2.8億元，向華夏銀行杭州分行借款本金及相關利息1億元等9筆債務。在上述9筆債務中，還有一家租賃公司——民生金融租賃，借款本金及利息逾期1449萬元。
評論：民營企業深陷債務危機在市場階段性緊縮的背景下屢見不鮮，但精功集團破產事件中值得關注的是長城資產的角色。從法院披露信息來看，長城資產一方面給精功集團的下設機構提供融資擔保，另一方面也直接給精功集團提供融資。雖然國家給四大AMC政策可以從事融資類業務，但是這是在順周期業務平衡的手段，當下經濟還處于下行通道，資產管理公司應當聚焦主業，化解金融風險。
（六）多家大數據風控服務商被查
近期，業內傳出多家大數據風控服務商被查。9月11日，大數據服務商上海誠數信息科技有限公司被曝暫停對外提供用戶授權的運營商爬蟲業務。緊接著，公信寶的運營主體——杭州存信數據科技有限公司辦公地被警方貼上封條。9月12日，業界再爆天翼征信的多位高管及員工被警方帶走協助調查。隨著大數據的出現和興起，第三方大數據風控平臺也在近年迎來了一波發展高潮。提供信用評估類服務的第三方風控商們，在解決小額信貸多頭借貸、欺詐等風險問題的同時，也在無形中掌握了用戶貸前、貸后等各類信息數據。如今，數據隱私安全問題越來越吸引到監管的目光。有機構預測，2020年金融科技市場規模將達到245億元，其中智能風控市場規模約為75.9億元，占比31%。智能風控市場仍有較大發展潛力，對目前的第三方大數據風控機構們而言，也許唯有苦練內功，方能化“危”為“機。
評論：科技發展的速度永遠快于法律和制度的建設速度，因此許多金融科技公司在業務發展過程中總是有意無意的觸犯法律底線，最終導致公司被查高管被抓。從整體層面來看，大數據的發展前景十分寬廣，但是抓住市場機遇之前先要明確合規的方方面面問題，否則做到最后只會讓公司的路越走越偏。
浙公網安備?33010202000630號 
